از خاکستر جنگ تا قلههای سود؛ بورس ایران در رالی تاریخی دلاری و چشم انداز آینده
اخبار بورس پایشگر– جهش خیره کننده شاخص های بورس ایران پس از امضای تفاهمنامه صلح با آمریکا، بازدهی دلاری این بازار را در رتبه های برتر جهان قرار داده است.
نشریه فایننشال تایمز این رویکرد را بازگشت عظمت به بازار سرمایه ایران توصیف کرده و تلاقی نقدینگی خرد با امیدهای دیپلماتیک را موتور محرک این رشد می داند.
به گزارش پایگاه خبری پایشگر، در تحلیل کوتاهمدت، بازار سرمایه ایران با یک شوک مثبت مواجه شده است که منجر به بازگشت سریع سرمایه گذاران خرد به نمادها شده است.
رشد نزدیک به ۵۰ درصدی دلاری شاخص TEDPIX از زمان بازگشایی بازار در ۱۹ مه، نشان دهنده تلاش بازار برای جبران خسارات دوران جنگ و بازقیمت گذاری سریع دارایی هاست.
طبق گزارش فایننشال تایمز، صف های خرید روزانه ۳۰۰ تا ۴۰۰ میلیون دلاری، گواه این است که نقدینگی در حال انتقال از بازارهای موازی به سمت بازار سرمایه است تا از فرصت رشد قیمت ها در ابتدای دوران صلح بهره ببرد.
از منظر فنی، آنچه اکنون در بورس رخ داده، کاهش شدید «پرمیوم ریسک» است.
با خروج از فضای جنگی، ریسک سیستماتیک بازار کاهش یافته و این امر باعث شده تا قیمت ها نه تنها بر اساس سودآوری، بلکه بر اساس چشمانداز جدید سیاسی رشد کنند.
تقویت ریال تا سطح ۱.۵۵ میلیون ریال در برابر دلار، این رالی را تقویت کرده است.
اما نکته کلیدی این است که این رشد فعلا یک رشد داخلی است، زیرا بازار سرمایه ایران به دلیل تحریم ها سال ها به بازاری بسته تبدیل شده و هنوز شاهد ورود سرمایه گذاران خارجی نیستیم.
در افق بلندمدت، تداوم این روند به واقعیت اجرایی توافق وابسته است.
اگر معافیت های نفتی و دسترسی های اعتباری به طور کامل عملیاتی شود، بورس ایران از یک بازار متکی به احساسات خرد به یک بازار بنیاد محور تبدیل خواهد شد.
در این مرحله، بازقیمت گذاری جدی سهام بر اساس جریان های نقدی واقعی و صادراتی رخ خواهد داد.
با این حال، تا زمانی که تحریم ها به طور کامل لغو نشوند و دسترسی به بازارهای جهانی تامین مالی فراهم نشود، ورود سرمایه گذاران نهادی بین المللی ناممکن است و بازار در وضعیت رشد محدود به نقدینگی داخلی باقی خواهد ماند.
چشم انداز تا پایان سال جاری، احتمالا ترکیبی از نوسانات اصلاحی و روندهای صعودی خواهد بود.
پیش بینی می شود صف های خرید در کوتاه مدت به دلیل اشباع خریدها کاهش یابد و بازار وارد فاز تثبیت شود، اما روند کلی شاخص تا پایان سال صعودی باقی خواهد ماند؛ به شرطی که جزئیات توافق صلح در حوزه نفت و بانک پیش برود.
در واقع، بورس ایران در حال حاضر در مرحله تخمین خوشبینانه است و برای تبدیل این خوشبینی به رشد پایدار، نیاز به تاییدیه های عملیاتی از سوی واشنگتن در پرونده تحریم ها دارد.