نقد عملکرد عملیاتی و بازدهی سرمایه در صنعت بانکداریبانک پارسیان در تله ترازنامه؛ چرا بازدهی بورس با واقعیتهای عملیاتی همسو نیست؟
اخبار بانک و بیمه پایشگر– تحلیل نتایج پنج ماه نخست سال جاری نشان میدهد که بانک پارسیان علیرغم تلاش برای حفظ جایگاه خود در بازار سرمایه، با چالش جدی در تبدیل رشد داراییها به سود خالص واقعی روبروست.
به گزارش خبرنگار پایگاه خبری پایشگر، بررسی ترازنامه حاکی از آن است که گسترش حجم ترازنامه در این بازه زمانی، بیشتر متاثر از تورم پولی بوده تا رشد بهرهوری عملیاتی.
در حالی که قیمت سهم در بازار بورس نوساناتی را تجربه کرده است، اما شکاف میان ارزش دفتری و ارزش بازار سهم، نشاندهنده تردید سرمایهگذاران نسبت به کیفیت سودآوری بانک در محیطی است که نرخ بهرههای واقعی در حال کاهش است و فشار بر روی حاشیه سود خالص بانکی افزایش یافته است.
یکی از نقاط ضعف بنیادین در عملکرد این بازه، مدیریت ناکارآمد پرتفوی در بخش تسهیلات است.
افزایش نسبت مطالبات غیرجاری و تمرکز بیش از حد بر روی بخشهای خاص اقتصادی، باعث شده تا ذخایر برای زیانهای احتمالی، بخش بزرگی از سود عملیاتی را ببلعد.
در واقع، پارسیان در پنج ماه نخست سال، بیشتر با مدیریت حسابهای مربوطه و عملیات حسابداری برای نمایش سود، به جای ارتقای بهرهوری واقعی در شبکه توزیع و خدمات بانکی، پیش رفته است.
این رویکرد، در بلندمدت منجر به کاهش اعتماد بازار میشود و باعث میگردد که سهم بانک در بورس، نه بر اساس بنیادیهای سودآوری، بلکه بر اساس موجهای نقدینگی حرکت کند.
به گفته کارشناسان فنی، بازدهی سرمایه (ROE) در این پنج ماه، با توجه به هزینههای جاری و فشار عملیاتی، در سطح ایدهآلی قرار ندارد.
ناترازی در مدیریت منابع و هزینهها، بهویژه در بخش هزینههای اداری و پرسنلی، منجر به کاهش بهرهوری هر واحد از سرمایه شده است.
در حالی که بانکهای رقیب به سمت دیجیتالسازی کامل و کاهش هزینههای جاری حرکت کردهاند، پارسیان همچنان با مدلهای سنتی مدیریت منابع دست و پنجه نرم میکند.
این کندی در تحول ساختاری، باعث شده تا بازدهی واقعی سهم در مقابل تورم، بازدهی حداقلی داشته باشد و نتواند انتظارات جامعه سهامداران را تامین کند.
در نهایت، اگر بانک پارسیان به دنبال بازگشت به مسیر رشد پایدار و افزایش ارزش واقعی سهم در بازار بورس است، باید از استراتژیهای کوتاهمدت نمایش سود فاصله بگیرد و به سمت پاکسازی ترازنامه و بازنگری در سیاستهای اعتباری حرکت کند.
اولویت اول باید کاهش نسبت تخلفات در تسهیلات و انتقال تمرکز از ترازنامه سنگین به ترازنامه بهینه باشد.
تا زمانی که مدیریت ریسک در این مجموعه، جایگزین مدیریت حجم شود، هرگونه رشد در قیمت سهم در بورس، صرفاً یک توهم قیمتی خواهد بود و نه نتیجهای از یک رشد اقتصادی واقعی و مستدل در بدنه بانک.
نکته: پایگاه خبری پایشگر در صورت آمادگی بانک پارسیان برای ارایه توضیح و یا شفاف سازی بیشتر عملکرد خود، آماده انتشار پاسخ و یا هرگونه جوابیه لازم در این خصوص است.
دیدگاه ها بسته هستند.