سقوط بورس ادامه‌دار شد/چرا بازار سرمایه در مسیر نزولی حرکت می‌کند؟

اخبار بورس پایشگر_بورس تهران یک روز پس از از دست دادن کانال مهم ۴.۸ میلیون واحد، معاملات یکشنبه ۲۸ تیر را نیز با افت بیش از ۲۲ هزار واحدی آغاز کرد تا نگرانی‌ها از ادامه روند نزولی بازار بیش از پیش افزایش یابد.

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی پایشگر، روند نزولی بورس تهران که از هفته گذشته آغاز شده، در معاملات امروز یکشنبه ۲۸ تیر نیز ادامه یافت؛ به‌گونه‌ای که شاخص کل در همان نخستین ساعت معاملات بیش از ۲۲ هزار واحد افت کرد و به محدوده ۴ میلیون و ۷۵۴ هزار و ۴۸۵ واحد رسید. این در حالی است که بازار روز گذشته نیز با از دست دادن کانال مهم ۴ میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی، یکی از مهم‌ترین سطوح حمایتی و روانی خود را واگذار کرده بود؛ اتفاقی که نگرانی‌ها درباره ادامه اصلاح بازار را افزایش داده است.

در جریان معاملات تا ساعت ۹:۵۷، شاخص کل بورس با افت ۲۲ هزار و ۷۹۸ واحدی معادل حدود ۰.۵ درصد، در سطح ۴ میلیون و ۷۵۴ هزار واحد قرار گرفت. همزمان شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش ۵ هزار و ۲۷۳ واحدی به یک میلیون و ۲۹۶ هزار و ۹۸۰ واحد رسید که نشان می‌دهد فشار فروش تنها به نمادهای شاخص‌ساز محدود نیست و طیف گسترده‌ای از سهام کوچک و متوسط نیز با افت قیمت مواجه شده‌اند.

بررسی داده‌های بازار نشان می‌دهد تا این ساعت ارزش معاملات نقدی بورس به بیش از ۱۲.۲ هزار میلیارد تومان رسیده و بیش از ۲۲.۹ میلیارد سهم میان معامله‌گران دست به دست شده است. در فرابورس نیز شرایط چندان متفاوت نبود و شاخص این بازار با افت ۳۰۱ واحدی تا سطح ۳۷ هزار و ۲۰۲ واحد عقب نشست.

روند معاملات بیانگر آن است که همچنان عرضه بر تقاضا برتری دارد و سرمایه‌گذاران حقیقی با احتیاط بیشتری نسبت به خرید سهام عمل می‌کنند. بسیاری از نمادها از همان دقایق ابتدایی با افزایش فشار فروش روبه‌رو شدند و در مقابل، تقاضای مؤثری برای تغییر مسیر بازار شکل نگرفت.

بورس تهران طی روزهای اخیر یکی پس از دیگری سطوح حمایتی خود را از دست داده است. این در حالی است که تنها چند روز قبل شاخص کل در محدوده بالاتر از ۵ میلیون واحد قرار داشت، اما اکنون با تداوم اصلاح، فاصله قابل توجهی با آن سطوح پیدا کرده است. همین موضوع باعث شده فضای روانی بازار نیز بیش از گذشته تحت تأثیر نگرانی معامله‌گران قرار گیرد.

چرا بورس همچنان در مسیر نزولی حرکت می‌کند؟
از نگاه تکنیکال، مهم‌ترین اتفاق بازار در روزهای اخیر، شکسته شدن کانال ۴ میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی بود؛ سطحی که بسیاری از تحلیلگران آن را یکی از مهم‌ترین حمایت‌های شاخص کل می‌دانستند. شکست این محدوده معمولاً به معنای تضعیف قدرت خریداران و افزایش احتمال ادامه اصلاح است؛ به‌ویژه زمانی که شاخص نتواند در مدت کوتاهی دوباره به بالای این سطح بازگردد.

اکنون شاخص کل در محدوده ۴.۷۵ میلیون واحد در حال نوسان است و نخستین حمایت مهم پیش روی بازار در محدوده ۴.۷ تا ۴.۷۲ میلیون واحد قرار دارد. اگر این محدوده نیز از دست برود، احتمال افزایش فشار فروش و حرکت شاخص به سمت سطوح پایین‌تر تقویت خواهد شد. در مقابل، بازگشت شاخص به بالای ۴.۸ میلیون واحد می‌تواند نخستین نشانه کاهش فشار فروش و تلاش بازار برای ورود به فاز تعادل باشد.

نکته مهم دیگر، افت همزمان شاخص کل و شاخص هم‌وزن است. در بسیاری از اصلاح‌های مقطعی، تنها نمادهای بزرگ باعث افت شاخص کل می‌شوند، اما کاهش بیش از ۵ هزار واحدی شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد اصلاح این بار فراگیر شده و بخش بزرگی از بازار درگیر کاهش قیمت است؛ موضوعی که از ضعف عمومی تقاضا حکایت دارد.

از منظر بنیادی نیز چند عامل همزمان بر معاملات سایه انداخته‌اند. نرخ‌های بالای سود در بازار پول همچنان بخشی از نقدینگی را از بورس دور نگه داشته است. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران در انتظار شفاف‌تر شدن سیاست‌های اقتصادی، تصمیمات بودجه‌ای و وضعیت متغیرهای کلان هستند. در کنار این موارد، تداوم ریسک‌های سیاسی و نوسانات بازار ارز نیز باعث شده معامله‌گران با احتیاط بیشتری وارد معاملات شوند.

در عین حال، گزارش‌های عملکرد بسیاری از شرکت‌ها هنوز نتوانسته موتور تقاضا را روشن کند. به نظر می‌رسد در شرایط کنونی، متغیرهای کلان و فضای روانی بازار تأثیر بیشتری نسبت به عملکرد شرکت‌ها بر تصمیم سرمایه‌گذاران دارد.

کارشناسان معتقدند بازگشت اعتماد مهم‌ترین نیاز این روزهای بازار سرمایه است. تا زمانی که ورود پول حقیقی تقویت نشود، ارزش معاملات افزایش نیابد و شاخص کل نتواند کانال ۴.۸ میلیون واحدی را دوباره پس بگیرد، سناریوی غالب همچنان ادامه نوسانات فرسایشی با گرایش نزولی خواهد بود. با این حال، نزدیک شدن شاخص به حمایت‌های معتبر می‌تواند در صورت کاهش ریسک‌های سیاسی و بهبود جریان نقدینگی، زمینه‌ساز شکل‌گیری یک بازگشت موقت در بازار باشد.