هشدارهای پنهان کدال: ذخایر فنی، شمشیر داموکلس بر سر توانگری مالی بیمه دی

اخبار بانک و بیمه پایشگر– در حالی که بیمه دی به رکوردشکنی در تولید حق بیمه می‌بالد، صورت‌های مالی این شرکت هشدار می‌دهند که ریسک تمرکز پرتفوی و عدم کفایت ذخایر فنی، نقدشوندگی را تهدید می‌کند. آیا رشد پرشتاب، تنها یک توهم زودگذر است؟

به گزارش خبرنگار پایگاه خبری پایشگر، عملکرد شرکت بیمه دی در سال مالی اخیر، همانطور که گزارش‌های کدال نشان می‌دهند، با یک جهش چشمگیر در تولید حق بیمه همراه بوده است.
حق بیمه تولیدی شرکت در دوره‌های اخیر با رشدی نزدیک به دو برابر نسبت به دوره مشابه سال قبل، فراتر از میانگین صنعت قرار گرفته و سهم بازار آن را تقویت کرده است.
این رشد قابل توجه، که عمدتاً ناشی از تداوم قراردادهای بزرگ و توسعه پرتفوی فروش است، نشان‌دهنده توان مدیریتی شرکت در جذب بازارهای هدف و افزایش مقیاس عملیات است.
علاوه بر این، کاهش همزمان نسبت خسارت (به طور مثال از ۴۳.۵٪ به ۴۲.۸٪)، حاکی از بهبود نسبی در مدیریت ریسک در بخش پذیرش و کنترل هزینه‌های خسارت است که یک مزیت عملیاتی و نشانه انضباط مالی در لایه بیمه‌گری محسوب می‌شود.

تمرکز بالای ریسک و چالش نقدینگی

با وجود رشد درآمدی، کالبدشکافی صورت‌های مالی بزرگ‌تر، سؤالاتی را درباره پایداری و کیفیت این رشد مطرح می‌کند.
ریسک تمرکز پرتفوی یکی از دغدغه‌های اصلی است؛ وابستگی شدید حق بیمه تولیدی به چند قرارداد بزرگ و مشتری کلیدی، شرکت را در برابر هرگونه لغو یا تعدیل این قراردادها آسیب‌پذیر می‌کند.

از سوی دیگر، هرچند آمار نسبت خسارت عملیاتی مطلوب به نظر می‌رسد، اما وضعیت مطالبات و نقدینگی بخش مهمی است که نیازمند شفاف‌سازی بیشتر است.
میزان بالای مطالبات از بیمه‌گذاران و شرکت‌های دولتی/بنیادها که بعضاً طولانی‌مدت و دیرپرداخت هستند، می‌تواند ترازنامه شرکت را تحت فشار قرار داده و منابع مالی مورد نیاز برای تسویه به موقع خسارت‌ها و انجام سرمایه‌گذاری‌های مولد را محدود سازد.

خطرهای پنهان تهدیدکننده پایداری مالی

خطرها و ریسک‌های پنهانی که صورت‌های مالی بیمه دی را به صورت بالقوه تهدید می‌کند، فراتر از ریسک عملیاتی معمول صنعت است. مهم‌ترین این ریسک‌ها عبارتند از:

ریسک عدم کفایت ذخایر فنی

با توجه به حجم بالای خسارت‌های معوق و بلندمدت در پرتفوی بزرگ (مانند بیمه‌های درمانی بزرگ)، هرگونه عدم کفایت در برآورد و محاسبه ذخایر فنی برای خسارت‌های رخ داده اما پرداخت نشده یا خسارت‌های تحت اعلام، می‌تواند در آینده‌ای نزدیک به زیان سنگین عملیاتی و کاهش ناگهانی سود انباشته منجر شود.

ریسک سرمایه‌گذاری‌های غیرنقد شونده

ماهیت سرمایه‌گذاری‌های انجام شده (به‌خصوص در بخش املاک و مستغلات یا سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت)، با وجود ارزش دفتری مناسب، ممکن است فاقد نقدشوندگی سریع برای مواجهه با پرداخت‌های بزرگ و ناگهانی خسارت (به ویژه در بیمه‌های زندگی یا حوادث بزرگ) باشد.
این ناترازی دارایی و بدهی از نظر سررسید، بزرگ‌ترین تهدید ساختاری برای حفظ توانگری مالی در سطح مطلوب است.

ریسک ناشی از نرخ تورم و زیان فنی

افزایش شدید نرخ تورم و هزینه‌های درمان در کشور، می‌تواند برآورد فنی حق بیمه در قراردادهای آتی را با چالش مواجه سازد.
در صورت عدم تعدیل متناسب نرخ‌های بیمه‌ای، نسبت خسارت اعلامی در دوره‌های آتی به سرعت افزایش یافته و حاشیه سود شرکت را به زیان فنی تبدیل کند.

چشم‌انداز و الزام حرکت به سوی شفافیت (جمع‌بندی و راهکار)

شرکت بیمه دی برای تبدیل رشد پرشتاب خود به یک پایداری مالی بلندمدت، چاره‌ای جز مدیریت فعالانه ریسک تمرکز پرتفوی و بهبود وضعیت نقدینگی ندارد.
در حالی که توسعه بازار مثبت است، تمرکز مدیریت باید بر روی تنوع‌بخشی به سبد بیمه‌ای، کاهش وابستگی به یک یا چند بیمه‌گذار کلان، و از همه مهم‌تر، تسریع در وصول مطالبات معوق از کانال‌های مختلف باشد تا نقدینگی حبس شده آزاد شود.

همچنین، ارتقاء شفافیت در نحوه محاسبه ذخایر فنی و ارائه جزئیات بیشتر در خصوص ریسک‌های پنهان مرتبط با سرمایه‌گذاری‌ها و مطالبات، اعتماد بازار سرمایه را تقویت کرده و تهدیدات ساختاری صورت‌های مالی را کاهش خواهد داد.
این اصلاحات درونی، شرط لازم برای حفظ جایگاه شرکت در صنعت بیمه است.

پایگاه خبری پایشگر با توجه به گزارش منتشر شده، آماده انتشار پاسخ روابط عمومی محترم شرکت بیمه دی است.